Ofertas no mercado de capitais atingem R$ 717 bilhões no ano e batem novo recorde
Considerando apenas novembro, a captação das empresas chegou a R$ 98,6 bilhões, o maior volume mensal de 2025, de acordo com os dados da Anbima
As ofertas no mercado de capitais somaram R$ 98,6 bilhões em novembro, o maior volume mensal de 2025 e mais do dobro –alta de 111,1%-- do registrado no mesmo mês do ano anterior, segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). O montante levou o acumulado de janeiro a novembro a R$ 717,2 bilhões, com um aumento de 4,5% na comparação com igual intervalo em 2024 e batendo um novo recorde para o período na série histórica iniciada em 2012.
“O resultado foi puxado pelo desempenho de diversos tipos de produtos, com títulos de dívida, renda variável, instrumentos de securitização e híbridos mostrando como o mercado de capitais está conseguindo atender as necessidades de capital como um todo das empresas em várias frentes”, afirma Guilherme Maranhão, presidente do Fórum de Estruturação de Mercado de Capitais da Anbima.
+ Confira todos os resultados no Boletim de Mercado de Capitais
As emissões de debêntures atingiram o valor recorde para o intervalo de R$ 433,0 bilhões, 6,8% acima do patamar contabilizado no mesmo período em 2024. A maior parte dos recursos captados foram destinados para investimentos em infraestrutura (34,6%), pagamento de dívidas (27,9%) e gestão ordinária (16,8%). O prazo médio dos papéis alcançou 8,2 anos.
As notas comerciais, criadas para facilitar o acesso ao mercado de capitais com ofertas menos burocráticas, também chegaram ao volume inédito de R$ 44,2 bilhões nos onze primeiros meses do ano, com uma expansão de 13,4%.
Entre os instrumentos de securitização, os FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) se destacaram, com as companhias levantando o montante recorde de R$ 77,6 bilhões de janeiro a novembro, 10,2% acima do registrado no mesmo período em 2024.
Já os CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) somaram R$ 40,5 bilhões em 2025, apresentando uma redução de 25,9%. Os CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio), por sua vez, registraram R$ 39,5 bilhões no acumulado, com crescimento de 7,4% no confronto com o mesmo intervalo do ano passado.
No segmento de títulos híbridos, os FIIs (Fundos de Investimento Imobiliários) contabilizaram em novembro o maior valor mensal já registrado (R$ 13,8 bilhões), o que tornou 2025 o ano com maior volume de emissões (R$ 56,7 bilhões) em toda a série histórica mesmo antes de acabar.
Na renda variável, as operações de follow-on somaram R$ 10,5 bilhões em novembro, levando o acumulado do ano a R$ 15,0 bilhões.
Anbima avança na agenda de inovação com novo guia de IA
Ano foi marcado por projetos em IA, blockchain e mapeamento de tendências, reforçando a responsabilidade da associação em antecipar mudanças e apoiar a transformação digital do mercado
Lançamos um novo guia de boas práticas sobre IA (Inteligência Artificial), consolidando a nossa atuação no letramento digital e no apoio às instituições financeiras em suas jornadas de transformação digital. O Guia orientativo de boas práticas para a contratação de sistemas de inteligência artificial chega em um momento estratégico, ampliando o compromisso da associação com a inovação responsável e a governança tecnológica.
“Quando começamos a falar de inteligência artificial o nosso objetivo era claro: preparar o mercado para uma tecnologia que já estava transformando o mundo. Queremos que todos estejam preparados para navegar na era da IA entendendo os riscos e as oportunidades”, destaca Zeca Doherty, nosso diretor-executivo.
Ele lembra que a Anbima intensificou a sua atuação nessa frente em 2024, com a primeira edição da Jornada de IA, composta por uma trilha de conhecimento robusta, um guia inédito sobre implementação da tecnologia e um relatório aprofundado sobre o uso da IA no mercado. Em 2025, ampliamos a abordagem com uma nova trilha de conhecimento, o lançamento de um guia sobre boas práticas no ciclo de vida e a publicação de pílulas de conteúdo.
“Agora, damos mais um passo com a publicação deste guia sobre contratação, porque sabemos que escolher a solução certa é tão importante quanto implementá-la bem”, afirma Doherty.
+ Conheça as iniciativas da agenda de Inovação da Anbima
Conteúdo do novo guia
O terceiro guia da série se diferencia por abordar, de forma prática e direta, os principais pontos de atenção na contratação de sistemas de IA. O documento orienta desde o mapeamento das necessidades do negócio, definição de critérios técnicos, éticos e de conformidade, até as melhores práticas para avaliação de fornecedores, due diligence tecnológica e contratual, e acompanhamento pós-implementação. Entre os destaques, estão:
- Orientações sobre governança, segurança da informação e proteção de dados.
- Critérios para avaliação da maturidade dos fornecedores de IA.
- Recomendações para mitigar riscos regulatórios e operacionais.
- Sugestões para garantir suporte, auditoria e supervisão contínua.
- Checklist detalhado para análise de contratos e termos de adesão.
O objetivo é garantir que a adoção da IA seja estratégica, segura, responsável e alinhada às exigências do mercado de capitais, especialmente em um ambiente regulado e baseado na confiança.
Outras frentes de trabalho: assistente de IA, rede DLT e Radar de Futuros
Em 2025, além da segunda edição da Jornada de IA, lançamos um Centro de Excelência em Dados e IA para mapear desafios do mercado de capitais e desenvolver soluções que aumentem eficiência e reduzam riscos. O modelo combina governança centralizada e execução descentralizada, garantindo agilidade e conformidade. O primeiro projeto é um chatbot de IA generativa especializado na nossa autorregulação, que entrará em testes em janeiro e atuará como assistente virtual, agilizando processos e garantindo segurança jurídica ao oferecer acesso rápido às regras e procedimentos.
Também iniciamos um projeto-piloto de rede DLT, pioneiro no mercado brasileiro, para testar o uso de tecnologia blockchain na emissão e negociação de ativos tokenizados. A iniciativa simula o ciclo completo de fundos e debêntures, permitindo avaliar benefícios, riscos e implicações regulatórias, além de enfrentar desafios como a fragmentação das redes blockchain. A inscrição de casos de uso iniciará em janeiro de 2025.
Por fim, lançamos o Radar de Futuros, ferramenta que mapeia tendências e tecnologias emergentes com potencial de impactar o mercado nos próximos 5 a 10 anos. O objetivo é apoiar a inovação e a tomada de decisão com uma visão estratégica sobre movimentos que podem transformar modelos de negócio, produtos e regulações. Organizamos uma trilha de conhecimento dedicada aos achados do Radar, composta por três encontros.
“Esse conjunto de iniciativas reflete nosso compromisso em preparar o mercado para um futuro cada vez mais digital. Não se trata apenas de acompanhar tendências, mas de criar condições para que as instituições inovem com segurança, governança e eficiência”, afirma Marcelo Billi, nosso superintendente de Sustentabilidade, Inovação e Educação. “Ao lançar guias, promover jornadas de conhecimento e prototipar soluções como a rede DLT, reafirmamos nosso papel de antecipar desafios, fomentar a troca de experiências e aproximar a indústria do ecossistema de inovação. Queremos que o mercado tenha as ferramentas e referências necessárias para transformar oportunidades tecnológicas em resultados concretos e sustentáveis.”
Iniciativas de Inovação em 2025
O lançamento do guia encerra a nossa agenda de Inovação em 2025 e abre caminho para novas iniciativas. A nossa atuação reforça a responsabilidade da Anbima em antecipar tendências, promover o letramento digital e estimular a troca de experiências no mercado.
Confira abaixo as soluções em desenvolvimento, os eventos realizados e os materiais publicados ao longo do ano:
Soluções para o mercado (em desenvolvimento):
- Projeto-piloto de rede DLT: iniciativa que busca desenvolver uma rede para testar a emissão e negociação de debêntures e cotas de fundos tokenizados.
- Chatbot de IA generativa: assistente de IA criada para auxiliar o mercado a navegar pelos Códigos, Regras e Procedimentos da nossa autorregulação.
Tendências:
- Radar de Futuros: ferramenta interativa que traz as 50 inovações capazes de transformar o mercado de capitais nos próximos 10 anos.
Workshops, masterclasses e lives:
- Jornada de IA (1ª edição): encontros para introduzir o mercado à IA, estimular a troca de experiências e a adoção da tecnologia.
- Jornada de IA (2ª edição): discussões sobre o uso e a implementação da tecnologia pelas instituições financeiras.
- Jornada do Radar de Futuros: debates sobre tendências e tecnologias emergentes que podem impactar o mercado de capitais na próxima década.
Guias:
- Guia orientativo de boas práticas para o uso de sistemas de inteligência artificial nos mercados financeiro e de capitais: orientações para empresas do setor que desejam utilizar sistemas de IA (Inteligência Artificial).
- Guia orientativo de boas práticas ao longo do ciclo de vida da inteligência artificial: boas práticas para garantir a governança em todas as fases dos sistemas de IA, do desenvolvimento ao descomissionamento da tecnologia.
- Guia orientativo de boas práticas para a contratação de sistemas de inteligência artificial: aborda, de forma prática e direta, os principais pontos de atenção na contratação de sistemas de IA.
Drops de inovação
- #1: governança de inteligência artificial na prática.
- #2: panorama da regulação de inteligência artificial no Brasil e no mundo.
- #3: uso de dados pessoais em sistemas de inteligência artificial.
Conheça a Rede ANBIMA de Inovação
Esta é uma iniciativa da Rede ANBIMA de Inovação, um ambiente colaborativo para conectar o mercado à comunidade de inovação. A Rede atua em três frentes: conexão com o ecossistema, curadoria de tendências e desenvolvimento de soluções. Conheça as atividades da Rede ANBIMA de Inovação aqui
Conheça o ANBIMA em Ação
O ANBIMA em Ação é o conjunto das principais iniciativas da Associação para este e o próximo ano. Esse planejamento estratégico foi elaborado a partir de uma ampla consulta aos nossos associados, novos players, reguladores e lideranças da ANBIMA que resultou em uma agenda apoiada em três pilares: representatividade, inteligência de dados e redução do custo de observância. Além das iniciativas sob estes três pilares indicados na consulta, o ANBIMA em Ação 2025-2026 inclui temas que já estão em andamento, seja porque são estratégicos para o mercado ou para o futuro da Associação: sustentabilidade, investimento internacional, finanças digitais, inteligência artificial e educação. Confira cada uma aqui.
ANBIMA Data lança dashboard de FIDCs
Painel oferece acesso centralizado e dinâmico aos dados do produto
Acabamos de lançar, no ANBIMA Data, um dashboard de FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios), que reúne em um só lugar todas as nossas informações sobre o produto.
Ele foi desenvolvido para oferecer aos profissionais e instituições um acesso mais ágil, dinâmico e organizado aos dados de FIDCs.
O painel concentra informações essenciais para quem acompanha de perto este mercado, como:
Patrimônio líquido (PL);
Quantidade de classes e contas por segmento de investidor;
Volume captado nas ofertas;
PL dos FIDCs com restrição de investimento e responsabilidade limitada;
Foco de atuação desses fundos;
Número de administradores e gestores.
Para consultar o dashboard e ver as informações completas, acesse: https://anbi.ma/dashboard_fidcs
Fonte: Anbima, em 18.12.2025.